Conjoncture morose, confiance éclatante : le paradoxe des PME-ETI !

Réaliste mais optimiste : telle semble être la posture actuelle des dirigeants de PME-ETI, selon les résultats du dernier baromètre Grant Thornton, réalisé par l'Institut OpinionWay en partenariat avec Challenges. Interrogés entre le 26 mars et le 11 avril 2025, les 220 chefs d'entreprise sondés témoignent d'une confiance croissante, en décalage avec les inquiétudes macroéconomiques globales.

Une confiance entrepreneuriale résiliente

Premier indicateur marquant : 89 % des dirigeants se déclarent confiants dans l'avenir de leur propre entreprise, soit une progression de 5 points en un mois. Encore plus significatif, la part des dirigeants se disant « très confiants » bondit de 11 points pour atteindre 27 %, poursuivant une dynamique entamée début 2025.

Un optimisme partagé dans tous les secteurs. L'industrie et le BTP affichent un taux de confiance de 87 %, en hausse de 3 points. Le commerce (92 %) et les services (91 %) se stabilisent à des niveaux historiquement élevés. Pour Adam Nicol, président de Grant Thornton, ce phénomène n'est pas anodin :

« Les dirigeants de PME-ETI sont aguerris. Habitués à l'incertitude, ils savent s'adapter et transformer les turbulences en opportunités. »

L'économie française perçue plus favorablement

Au-delà de leur propre activité, les patrons se montrent également plus optimistes vis-à-vis de l'économie française, avec 66 % de taux de confiance en avril, en forte progression (+19 % en un mois). C'est le meilleur score depuis mars 2022, bien supérieur à la moyenne annuelle (41,5 %).

Ce regain est d'autant plus surprenant que les prévisions de croissance nationale pour 2025 ont récemment été revues à la baisse (de 0,9 % à 0,7 %). Pourtant, des facteurs comme la stabilité de l'euro ou la baisse continue des taux d'intérêt semblent apaiser les inquiétudes et soutenir les projets d'investissement.

La confiance dans l'économie française augmente dans tous les secteurs : +25 % pour l'industrie et la construction (61 %), +24 % pour les services (71 %) et +14 % pour le commerce (70 %). Il faut toutefois noter que cette confiance reste modérée : 64 % des dirigeants se disent « assez confiants », mais seuls 2 % sont « très confiants ».

Une ouverture prudente sur l'économie mondiale

Autre surprise du baromètre : la confiance dans l'économie mondiale bondit de 19 points, atteignant 60 % en avril. Un niveau inattendu dans un contexte de tensions commerciales et de déclarations hostiles, comme celles de Donald Trump sur une possible hausse des droits de douane.

Mais les dirigeants relativisent. Pour beaucoup, ces propos sont perçus comme des leviers politiques temporaires, plutôt que des ruptures structurelles. Et nombreux sont ceux qui avaient anticipé ce type de risque en diversifiant leurs marchés ou leurs chaînes d'approvisionnement post-Covid.

Dans ce contexte, les chefs d'entreprise continuent de faire preuve d'adaptabilité. L'industrie-construction affiche une confiance en hausse (+20 points), tout comme le commerce (+22 points) et les services (+17 points). Autre facteur d'optimisme : la baisse du prix du baril de pétrole, passé sous la barre des 60 $ début avril, contre plus de 75 $ en janvier.

L'emploi : stabilité plutôt que croissance

Côté emploi, le tableau est plus nuancé. Les intentions d'embauche marquent un recul, avec seulement 6 % des dirigeants prévoyant de recruter (-3 points). Toutefois, 91 % affirment vouloir maintenir leurs effectifs, un chiffre en progression de 4 points.

Seules 2 % des entreprises envisagent des réductions de personnel, traduisant une volonté de préserver les compétences internes. Le solde d'emploi, indicateur qui fait la différence entre embauches et suppressions prévues, reste modeste mais en progression (+3 points à 4 %), sous le seuil de 10 % pour le septième mois consécutif.

Une boussole entrepreneuriale en pleine tempête

Face à la volatilité des marchés et à l'incertitude géopolitique, ce baromètre révèle une posture intéressante des dirigeants de PME-ETI : une confiance réaliste, nourrie par l'expérience et la résilience.

Alors que les prévisions macroéconomiques annoncent une croissance ralentie, les entrepreneurs semblent guidés par des indicateurs microéconomiques plus tangibles : résultats internes, confiance dans leurs équipes, capacité d'adaptation de leur business model.

Cette lucidité alliée à un optimisme mesuré pourrait bien constituer un atout stratégique pour affronter les mois à venir. Et si, malgré tout, la confiance était le premier levier de relance ?